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內容來自YAHOO新聞

回顧過去,不難發現陸股、國企股表現與中國新領導人就任後的首個5年計畫高度相關。江澤民1995年底推出九五計劃後,1996年陸股、國企股分別上漲65.1%、29.5%;胡錦濤2005年底推出十一五計劃後,2006年陸股、國企股也分別上漲130.4%、94.0%,不少人比喻這是中國領導就任的「慶祝行情」。

看看「一帶一路」、「製造2025」及近2年來中國在金融開放、區域整合所下的種種努力,實在很難相信這些改革只會帶來一時的歡慶。當然,考量短期市場波動仍難免,此時除了策略要靈活變通,也要善加運用避險工具,更要選擇經驗老到的操作團隊,才能「慶祝」得更長遠。

工商時報【許廷全】

以旅遊業為例:中國目前天然、人工景點合計超過6千個,其中有3%被評為5A等級,卻佔整體旅遊業營收的16%。此外,有些業車貸者以經營景區策略為主要業務,他們雖然只佔整體旅遊業營收不到1成,利潤卻高佔5成以上。展望即將來臨的十一、跨年及春節旅遊商個人信貸機,領導品牌的差距預期會更加明顯。

債務協商首先,中國正邁向國際。除了資本市場和匯率漸趨開放外,還有「一帶一路」這樣的區域整合戰略,MSCI也即將把陸股納入指數。換言之,現在參與中國的行情,應該貸款放寬眼界,將大中華的供應鏈納入通盤考量,尤其中港台產業及市場的輪動;不僅能降低波動度,也更有機會把握最有潛力的標的。

再者,前次「慶祝行情」有相當程度來自政府擴大支出。但如今華人正經歷消費轉型、民間投資比例也不斷攀升、再加上新興產業林立,這次顯然更需要貫徹底部選股,並搭配深入的基本面分析,尤其需要理解十三五計畫隱含的投資亮點,才會懂得如何「慶祝」。

股市會在5年計畫後上漲,誠然帶有一定程度的政治宣誓意義。不過,我想此時投資人最在意的是:這次的「慶祝行情」是上述的哪一種?是一時的歡慶,還是會帶來更深遠的改變?還有,我們該如何參與這次的「慶祝行情」?

李克強2007年提出以耗電量、鐵路貨運及貸款發放為觀察重點的「克強指數」,多年來被視為中國經濟的主要參考,也是市場檢驗習李政權就任以來實績的標準。但是,隨著產業重心由製造業過渡至服務業,李克強關注的經濟焦點其實已轉移至就業穩定、百姓收入增長及能源消費下降等組成的「新克強指數」。時至今日,如果還只會盲目地隨著指數漲跌殺進殺出,恐怕談不上「慶祝」,而是適得其反。

隨著時序推展,很快大中華區域除了迎來傳統消費旺季外,中國備受矚目的第18屆五中全會也將召開,會中提出的十三五計畫,將是習李接棒後首次的長期自主經濟規劃。

趨勢大師論壇-慶祝行情又來了?

自古以來,中國債務協商領導人為了尋求歷史定位,確實總是想辦法端出各種政策牛肉。例如有的皇帝會「大赦天下」或「減免賦稅」,換來民間一時的歡慶;不過,也有領導人會改革吏治、稅制,帶來更深遠的改變。

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